La crisis de Oriente Medio impulsa los resultados de Wacker en el primer trimestre

El EBITDA (beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones) del Grupo ascendió a 173 millones de euros (primer trimestre de 2025: 119 millones de euros), lo que supone un aumento del 45% interanual. En comparación con el trimestre anterior, los beneficios se han más que duplicado (4º trimestre de 2025: 81 millones de euros). Así, el margen de EBITDA ascendió al 12,3 por ciento en el periodo de enero a marzo de 2026 (1er trimestre de 2025: 8,1 por ciento) y al 6,5 por ciento un trimestre antes. La principal razón del aumento de los beneficios en comparación con el trimestre del año anterior fue el ahorro de costes, que repercutió positivamente en los beneficios. Además, los pedidos de clientes que se adelantaron debido al conflicto de Oriente Medio y se realizaron principalmente en marzo reforzaron esta cifra. Debido a los acontecimientos en la región, existe una gran incertidumbre sobre la solidez de las cadenas de suministro mundiales. Las ventas y los beneficios del primer trimestre están por encima de las actuales expectativas de consenso del mercado, que sitúan las ventas medias del Grupo en 1.380 millones de euros y su EBITDA en 155 millones de euros (fuente: Vara Research, 21 de abril de 2026).

Debido a los factores descritos anteriormente, el EBIT (beneficio antes de intereses e impuestos) fue significativamente superior en el 1er trimestre que en el año anterior, ascendiendo a 52 millones de euros (1er trimestre de 2025: 7 millones de euros).1 Esto corresponde a un margen EBIT del 3,7% (1er trimestre de 2025: -0,5%). El beneficio neto del trimestre fue de 15 millones de euros (1er trimestre de 2025: 3 millones de euros). Esto corresponde a un beneficio por acción de 0,21 euros (1er trimestre de 2025: - 0,16 euros).

Buen comienzo de 2026

"Dada la persistente debilidad del mercado, hemos empezado bien el año. En comparación con el débil trimestre anterior, todas las divisiones aumentaron sus ventas. Hemos podido aumentar nuestros beneficios en comparación con el año anterior, principalmente gracias al ahorro de costes y a los pedidos de clientes adelantados por el conflicto en Oriente Medio", comentó Christian Hartel, CEO de Wacker Chemie AG.

WACKER inició en octubre de 2025 un programa de ahorro de costes y reestructuración que está empezando a dar resultados. "Con nuestro programa de ahorro de costes y eficiencia PACE, estamos reforzando de forma sostenible la posición competitiva a largo plazo de WACKER", afirmó Hartel. El objetivo del programa es ahorrar más de 300 millones de euros al año. Para alcanzar este objetivo, se reducirán más de 1.500 puestos de trabajo en todo el mundo, la mayoría de ellos en Alemania. Las negociaciones sobre la reducción de puestos de trabajo en Alemania están actualmente en curso con los representantes de los trabajadores. "Los ahorros significativos del programa surtirán efecto ya en el ejercicio en curso", anunció Hartel. "Con PACE, estamos creando la base económica para nuestro crecimiento futuro. Al mismo tiempo, estamos racionalizando nuestras estructuras y procesos, y afinando nuestro modelo de negocio", prosiguió. "En nuestras divisiones químicas, nos centramos en productos especiales, en el negocio de polisilicio en el mercado de semiconductores, y en nuestra división de ciencias de la vida Biosolutions en aplicaciones biotecnológicas innovadoras. Esto nos permitirá sentar las bases del crecimiento futuro".

De cara al resto del año, Hartel explicó que hasta ahora no había indicios de cambio de tendencia. "La demanda en muchos de nuestros sectores de clientes sigue siendo débil. A esto se añaden los efectos del conflicto en Oriente Medio. Las turbulencias en los mercados de la energía y las materias primas han provocado un aumento significativo de los costes de la energía, las materias primas y la logística", declaró. En vista de las incertidumbres actuales y de la volatilidad de la entrada de pedidos, la previsión de EBITDA para todo el año se mantiene sin cambios en la horquilla de 550 a 700 millones de euros. "En cuanto a las ventas para todo el año, sin embargo, esperamos un crecimiento de un solo dígito. La razón es que estamos repercutiendo en nuestros clientes el aumento de los precios de las materias primas y la energía". Debido a la gran volatilidad de los mercados, la previsión anual está actualmente sujeta a una gran incertidumbre general, subrayó Hartel.

Regiones

En el primer trimestre de 2026, WACKER generó alrededor del 82% de sus ventas fuera de Alemania y el 18% en su mercado nacional. En América, las ventas en el trimestre de referencia cayeron un 12 por ciento interanual hasta los 247 millones de euros (1T 2025: 280 millones de euros). En Europa, las ventas ascendieron a 602 millones de euros (primer trimestre de 2025: 600 millones de euros) y se situaron en torno al nivel del año anterior. En Asia, la tendencia también fue a la baja con respecto al primer trimestre de 2025, con unas ventas totales de 482 millones de euros, un 6% menos que el año anterior (1er trimestre de 2025: 510 millones de euros).

Gastos de capital y flujo de caja neto

Los gastos de capital ascendieron a 61 millones de euros en el primer trimestre de 2026, cifra inferior a la del año anterior (1er trimestre de 2025: 93 millones de euros). Las inversiones se destinaron a la optimización y el mantenimiento de las plantas existentes. La división de Siliconas representó una gran proporción de los gastos de capital. Se está construyendo una nueva planta de siliconas especiales en Karlovy Vary (República Checa). El flujo de caja neto en el primer trimestre de 2026 ascendió a 32 millones de euros. Las principales razones de la mejora en comparación con el mismo periodo del año anterior (1T 2025: 165 millones de euros) fueron las significativamente menores inversiones en capital circulante y los menores pagos en efectivo para gastos de inversión.

Empleados

La plantilla global de WACKER disminuyó en el trimestre de referencia. En la fecha del informe, el 31 de marzo de 2026, el Grupo contaba con 16.196 empleados (31 de diciembre de 2025: 16.467). En las sedes de WACKER en Alemania trabajaban 10.612 personas (31 de diciembre de 2025: 10.749); en el resto de sedes había 5.584 (31 de diciembre de 2025: 5.718) empleados.

Divisiones de negocio

En el primer trimestre, la división Siliconas registró unas ventas inferiores a las del año anterior, mientras que el EBITDA fue superior. Con 708 millones de euros, las ventas fueron un 5% inferiores a las del año anterior (1er trimestre de 2025: 745 millones de euros). El EBITDA ascendió a 117 millones de euros (primer trimestre de 2025: 103 millones de euros) y, por tanto, fue un 13% superior al del año anterior. Las principales razones de este aumento fueron la reducción de los gastos de explotación, especialmente como resultado del programa de ahorro de costes y eficiencia PACE, y el adelanto de pedidos de clientes.

Las ventas del primer trimestre en la división de Polímeros también fueron inferiores a las del año anterior. Las ventas disminuyeron un 8%, hasta 333 millones de euros (primer trimestre de 2025: 360 millones de euros). El principal motivo fue la persistente debilidad del sector de la construcción, sobre todo en China y Europa. El EBITDA, en cambio, ascendió a 50 millones de euros, un 33% más que en el ejercicio anterior (1er trimestre de 2025: 37 millones de euros) a pesar de las menores ventas. También en este caso, las razones del aumento interanual fueron los menores gastos de explotación y el adelanto de pedidos de clientes.

La división Biosolutions generó mayores ventas en el periodo de referencia que en el primer trimestre de 2025. Aumentó un 9%, hasta 100 millones de euros (primer trimestre de 2025: 91 millones de euros). El negocio de los biofármacos y las ciclodextrinas, en particular, ha evolucionado positivamente. Con 13 millones de euros, el EBITDA fue notablemente superior al del año anterior (1er trimestre de 2025: 5 millones de euros). Además de los efectos descritos anteriormente, el EBITDA se vio influido positivamente por el calendario de liquidación de proyectos.

En cambio, en la división de Polisilicio, tanto las ventas como el EBITDA del primer trimestre disminuyeron de un año a otro. Las ventas descendieron un 8%, hasta 226 millones de euros (T1 2025: 245 millones de euros). Esto se debió principalmente a la caída del negocio de polisilicio de grado solar. Con 23 millones de euros, el EBITDA se situó casi al nivel del año anterior (1er trimestre de 2025: 24 millones de euros). El desarrollo positivo continuado del negocio de polisilicio para aplicaciones de semiconductores y el ahorro en gastos de explotación compensaron casi por completo el aumento de los costes energéticos.

Previsiones para todo el año 2026

Se sigue esperando que el EBITDA para 2026 oscile entre 550 y 700 millones de euros. Sin embargo, WACKER ha ajustado su previsión de ventas para todo el año. La empresa espera ahora un crecimiento de las ventas en un rango porcentual de un dígito alto (anterior previsión: rango porcentual de un dígito bajo). Esto se debe al aumento de los precios de las materias primas y la energía como consecuencia del conflicto en Oriente Medio, que se repercutirá a los clientes. Al mismo tiempo, el Grupo espera que los efectos de los tipos de cambio repercutan negativamente en las ventas.

Las perspectivas para todos los demás indicadores clave de resultados se mantienen sin cambios. WACKER prevé un margen EBITDA de dos dígitos bajos. Se prevé que los gastos de capital asciendan a unos 300 millones de euros en 2026. La empresa espera que la deuda financiera neta sea inferior a la del año anterior en un porcentaje de dos dígitos. En total, WACKER prevé un flujo de caja neto positivo para 2026 a un nivel significativamente superior al de 2025. Debido a la imprevisible evolución futura en Oriente Medio y a las políticas comerciales estadounidenses aún no resueltas sobre las importaciones de polisilicio y sus derivados, la previsión está sujeta a un alto grado de incertidumbre.