Merck revisa al alza sus previsiones para todo el año y prevé unos ingresos de hasta 21 800 millones de euros

«Nuestros resultados del segundo trimestre confirman el impulso continuado de importantes motores de crecimiento en todos los sectores a los que prestamos servicio. Basándonos en un negocio subyacente sólido, hemos seguido avanzando en nuestra agenda de crecimiento a medio y largo plazo tal y como se había anunciado, incluida la adquisición propuesta de Bio-Techne Corporation, de EE. UU. Tras obtener las autorizaciones reglamentarias y cumplir las condiciones de cierre, esta adquisición estratégica reforzará aún más nuestro liderazgo en los mercados de ciencias de la vida de alto crecimiento y respaldará nuestra ambición de ofrecer soluciones integradas de flujo de trabajo a lo largo de toda la cadena de valor científica. De cara al futuro, seguimos centrados en aumentar la rapidez, la flexibilidad y la escalabilidad en toda la empresa, al tiempo que generamos un crecimiento rentable y una creación de valor sostenible», afirmó Kai Beckmann, presidente del Consejo de Administración y director general del Grupo Merck.

La adquisición de Bio-Techne reforzará el liderazgo en ciencias de la vida

Durante el segundo trimestre, Merck anunció un acuerdo para adquirir Bio-Techne Corporation, EE. UU. («Bio-Techne»). Una vez cerrada la operación, lo que se espera que tenga lugar a finales de 2026 o principios de 2027, la adquisición prevista cumplirá con la agenda estratégica a medio y largo plazo de la empresa al ampliar su presencia en los mercados de ciencias de la vida de alto crecimiento, reforzar su posición competitiva a lo largo de toda la cadena de valor de las ciencias de la vida y reforzar su enfoque en soluciones integradas de flujo de trabajo.

Resultados del segundo trimestre

En el segundo trimestre de 2026, Merck generó unas ventas netas del Grupo de 5.4 mil millones de euros (2.º trimestre de 2025: 5.3 mil millones de euros), lo que representa un crecimiento orgánico de las ventas del 4,1 %. El crecimiento de las ventas registrado, del 3,4 %, incluyó efectos cambiarios de –‍1,1 %. El EBITDA pre aumentó hasta los 1 600 millones de euros (segundo trimestre de 2025: 1 500 millones de euros), con un crecimiento orgánico del 9,3 % en un contexto de efectos cambiarios de –‍0,5 %. Esto se corresponde con un margen de EBITDA pre del 29,4 %, lo que supone un aumento de 1,6 puntos porcentuales en comparación con el mismo trimestre del año anterior. El beneficio por acción pre aumentó hasta los 2,16 € (segundo trimestre de 2025: 2,02 €).

Los efectos del tipo de cambio tuvieron un impacto menor en las ventas y los resultados del Grupo en el segundo trimestre, en comparación con los importantes obstáculos experimentados durante el último año. El dólar estadounidense siguió siendo el principal motor, mientras que varias divisas asiáticas clave continuaron ejerciendo un efecto ligeramente negativo sobre los resultados declarados.

En un entorno de continua volatilidad geopolítica y conflictos globales en curso, Merck se beneficia de su enfoque regional de larga data, basado en estrechas relaciones con los clientes y un profundo conocimiento de los mercados locales. La empresa registró crecimiento en todas las regiones durante el segundo trimestre, con Asia-Pacífico a la cabeza con un crecimiento orgánico de las ventas del 8,5 %. En conjunto, Asia-Pacífico representó el 33,5 % de las ventas netas, seguida de Europa, con un 30,6 %, y de América del Norte, con un 25,5 %.

La división de Ciencias de la Vida registra un fuerte crecimiento y avanza en su estrategia basada en la innovación

El negocio de Ciencias de la Vida registró otro trimestre sólido, en el que las tres unidades de negocio contribuyeron al crecimiento orgánico y a un impulso generalizado en todas las regiones. Estos resultados reflejan una sólida ejecución comercial en el marco del nuevo modelo de comercialización y las aportaciones de los nuevos productos. La adquisición propuesta de Bio-Techne aportaría capacidades diferenciadas adicionales en los ámbitos de la investigación, los bioprocesos y las terapias avanzadas, lo que reforzaría la oferta de Life Science en biología de última generación e impulsaría aún más su estrategia de crecimiento basada en la innovación.

Las ventas netas de Life Science aumentaron un 6,4 %, hasta alcanzar los 2.400 millones de euros. El crecimiento orgánico del 8,0 % compensó con creces los efectos del tipo de cambio y los efectos menores de la cartera. El EBITDA antes de intereses, impuestos y amortizaciones fue de 700 millones de euros, lo que supone un aumento orgánico del 8,2 % interanual. La empresa incrementó los gastos en I+D y los costes de puesta en marcha asociados a nuevas plantas de fabricación, por ejemplo en Blarney (Irlanda) y en Daejeon (Corea), con el fin de respaldar el crecimiento futuro y avanzar en su estrategia «región por región».

La división Process Solutions, que ofrece soluciones para todas las fases de la fabricación farmacéutica, siguió siendo el principal motor de crecimiento en el segundo trimestre. Las ventas netas crecieron orgánicamente un 14,7 %, respaldadas por el fuerte impulso del procesamiento posterior y las soluciones de un solo uso. El rendimiento fue generalizado en todas las regiones, incluida China. El crecimiento se vio impulsado por una sólida demanda subyacente y la expansión de la capacidad de los clientes, respaldadas además por una actividad de compra temporalmente más elevada por parte de los clientes de Asia-Pacífico.

Discovery Solutions, que da soporte a la investigación y al descubrimiento en fase inicial en los ámbitos de la biología, la química y los flujos de trabajo analíticos, registró un crecimiento orgánico de las ventas del 2,1 %. El crecimiento se extendió a todas las regiones y mercados, y ya se están observando los primeros beneficios del modelo de comercialización.

Advanced Solutions registró un sólido crecimiento orgánico de las ventas del 4,4 %. Esta unidad de negocio ofrece productos y servicios a medida que ayudan a los clientes a satisfacer necesidades específicas en entornos altamente regulados y que requieren un alto nivel de atención personalizada. Tanto los productos como los servicios contribuyeron a este resultado, con un crecimiento en las regiones clave.

El negocio de Ciencias de la Vida siguió ampliando su inversión en I+D, y los nuevos productos y capacidades diferenciadas contribuyeron cada vez más a los resultados. Entre los ejemplos de estas inversiones durante el segundo trimestre se incluye el lanzamiento de la solución^Viresolve® Pro-S. Esta solución de filtración de virus está diseñada para ser más sostenible y mejorar el rendimiento en el caso de anticuerpos monoclonales complejos y de alta concentración. Merck también presentó sus primeros disolventes de cromatografía líquida de alta resolución (HPLC) de origen biológico; estos se producen a partir de materias primas renovables y emiten, de media, un 26 % menos de equivalentes_{de CO₂} sin comprometer el rendimiento.

La división de Salud, con un sólido rendimiento en el ámbito de las enfermedades raras

A partir del segundo trimestre de 2026, la división de Salud opera en las áreas de Enfermedades Raras, Fertilidad y Endocrinología, Cardiometabolismo y Cuidados Especializados. Este cambio organizativo refleja la ambición estratégica de Merck de convertirse en un innovador líder mundial en el ámbito de las especialidades y alinea la oferta de productos de la empresa con las capacidades comerciales necesarias.

Las ventas netas de la división de Salud aumentaron hasta los 2 200 millones de euros, lo que supone un crecimiento declarado del 2,4 %. Los efectos de cartera del 5,4 % derivados de la adquisición de SpringWorks Therapeutics Inc. (EE. UU.) compensaron con creces el descenso orgánico de las ventas del –3,4 %. El EBITDA antes de impuestos disminuyó un 4,6 %, hasta los 747 millones de euros, lo que refleja un descenso orgánico del –5,7 % en un contexto de mayores costes de investigación y desarrollo.

Las Enfermedades Raras, el nuevo pilar estratégico de Merck en el sector de la Salud, aportaron 115 millones de euros a la facturación neta. Las ventas netas tanto de^Ogsiveo®, que trata los tumores desmoides en fase de progresión, como de^Gomekli®, autorizado para adultos y niños a partir de 2 años con neurofibromatosis tipo 1 que presentan neurofibromas plexiformes (PN), se reflejan en el efecto de cartera de la franquicia, que se situó en el 5,4 %. Además,^{Pimicotinib®} generó unas ventas de unos pocos millones de euros en el segundo trimestre de 2026. China aprobó el tratamiento para el tumor tenosinovial de células gigantes (TGCT) en diciembre de 2025.

La división de Fertilidad y Endocrinología registró un descenso orgánico del 0,9 % en las ventas netas.^Pergoveris®, indicado para la estimulación del desarrollo folicular en mujeres, creció orgánicamente un 14,1 %. Este crecimiento se debió principalmente a las regiones de Europa y Asia-Pacífico. Las ventas de^Gonal-f®, un tratamiento con hormona folículoestimulante, descendieron orgánicamente un –2,7 %.

Las ventas netas de la división Cardiometabólica crecieron un 1,2 % de forma orgánica. El medicamento para la tiroides^Euthyrox® fue el principal motor de crecimiento, con un aumento de las ventas del 7,8 % de forma orgánica, especialmente en Asia-Pacífico y Europa.

La división de Cuidados Especializados registró un descenso orgánico de las ventas netas del 5,8 %.^Erbitux® creció orgánicamente un 4,9 %, a pesar de la continua competencia, especialmente en China. El tratamiento para el cáncer colorrectal metastásico y para el cáncer de cabeza y cuello registró un aumento de la demanda en Europa y Latinoamérica. La ampliación de la indicación por parte de la Comisión Europea en junio tuvo un efecto positivo en los volúmenes. Las ventas netas de^Mavenclad® descendieron un 10,2 % en términos orgánicos respecto al año anterior, en un contexto de competencia de los genéricos en Estados Unidos.

En julio de 2026, Merck anunció que la Administración de Alimentos y Medicamentos de EE. UU. (FDA) había concedido la designación de «terapia innovadora» (Breakthrough Therapy) a enpatoran para el tratamiento del lupus con manifestaciones cutáneas activas. La empresa también inició el ensayo de fase III^{PROCEADE®-CRC-03} para evaluar el precemtabart tocentecan (Precem-TcT), un posible conjugado anticuerpo-fármaco (ADC) anti-CEACAM5, el primero de su clase, en fase de investigación para el tratamiento del cáncer colorrectal metastásico (mCRC). En junio de 2026, Merck anunció una colaboración estratégica en fase de investigación con Saturnus Bio, una empresa biotecnológica fundada por Versant Ventures, con el objetivo de establecer una cartera fundamental en el prometedor campo de las miocardiopatías genéticas raras. Esta colaboración se inscribe en la estrategia más amplia de la empresa en materia de enfermedades raras, cuyo objetivo es abordar importantes necesidades médicas no cubiertas en poblaciones con enfermedades raras mediante tratamientos específicos.

Electrónica: la demanda de IA impulsa un crecimiento orgánico acelerado en Soluciones de Semiconductores

La fuerte demanda de los clientes del sector de los semiconductores siguió reforzando el negocio de la división de Electrónica dedicado a proporcionar soluciones basadas en materiales. Las aplicaciones relacionadas con la IA impulsaron la demanda de nodos avanzados: los últimos procesos de fabricación de semiconductores que permiten tamaños de características más pequeños y los chips más potentes.

A pesar del sólido crecimiento orgánico del 11,7 %, las ventas netas declaradas descendieron hasta los 871 millones de euros. Esto se debió al efecto de cartera continuado de –‍10,6 % derivado de la desinversión de la unidad de negocio Surface Solutions y a los efectos negativos del tipo de cambio de ‍–‍2,9 %. El EBITDA antes de impuestos aumentó orgánicamente un 87,5 %, hasta alcanzar los 244 millones de euros. Si bien una gran parte de este crecimiento es atribuible a efectos puntuales en el mismo trimestre del año anterior, el aumento de la facturación y la gestión eficiente de los costes también contribuyeron de manera sustancial.

La división de Soluciones para Semiconductores logró un sólido crecimiento orgánico del 17,3 % en el segundo trimestre. El resultado refleja la expansión sostenida del sector de los semiconductores en el primer semestre de 2026. Las aplicaciones de IA requieren arquitecturas de chips cada vez más complejas, con un mayor contenido de material por oblea y un control más estricto de los procesos en nodos avanzados. En consecuencia, los materiales y soluciones especializados de alto rendimiento de la división de Electrónica han registrado una demanda sólida.

Las ventas netas de Optronics se mantuvieron prácticamente estables respecto al mismo periodo del año anterior. Sin embargo, los elevados precios de los chips de memoria siguieron lastrando la demanda de los clientes finales de productos electrónicos de consumo.

Merck aborda los procesos de fabricación clave para los semiconductores que permiten la IA. El negocio de Electrónica de la empresa se está expandiendo más allá de su posición consolidada en materiales y equipos de suministro para el procesamiento de obleas, reforzando sus capacidades en flujos de trabajo seleccionados de la fabricación de semiconductores que son críticos para los sistemas de IA. Entre ellos se incluyen el Empaquetado Avanzado y la Metrología e Inspección (M&I). En mayo de 2026, Merck inauguró una nueva planta de 20 millones de euros en Saint-Ismier, Francia. Esto ampliará la capacidad de la empresa en herramientas de M&I, lo que permitirá a los fabricantes de chips avanzar en el encapsulado avanzado y la integración heterogénea para chips de IA. Al combinar capacidades complementarias en materiales, equipos, experiencia en procesos y medición, la división de Electrónica pretende ayudar a los clientes a fabricar sistemas de semiconductores cada vez más grandes y complejos para la IA a gran escala.

Previsiones para 2026

Basándose en los resultados del Grupo en el segundo trimestre, en la disminución de los efectos negativos del tipo de cambio y en las condiciones actuales del mercado, Merck ha revisado al alza los rangos de sus previsiones para todo el año 2026. La empresa prevé ahora unas ventas netas de entre 21 000 y 21 800 millones de euros y un EBITDA antes de impuestos de entre 5 900 y 6 300 millones de euros. Este ajuste refleja principalmente las previsiones de un mayor impulso en las divisiones de Ciencias de la Vida —incluidas las ligeras dificultades derivadas de las devoluciones de aranceles a los clientes— y Electrónica, mientras que la división de Salud ha demostrado su resiliencia en un entorno difícil. Las previsiones no contemplan ventas de^Mavenclad® en Estados Unidos a partir de agosto de 2026 (previsión anterior: a partir de mayo de 2026) debido a la competencia de los genéricos y, además, excluyen la posible comercialización de^Pergoveris® en Estados Unidos.

En consecuencia, el rango de crecimiento orgánico implícito para las ventas netas del Grupo se sitúa ahora entre el +1 % y el +3 %. El EBITDA orgánico antes del crecimiento se espera ahora que se sitúe entre el 0 % y el +3 %. Merck prevé que los efectos del tipo de cambio afecten a las ventas netas entre el –2 % y el 0 %; en cuanto al EBITDA antes de crecimiento, el rango se sitúa entre el –2 % y el 0 %. Esto se traduce en un beneficio por acción (BPA) antes de crecimiento de entre 7,90 € y 8,60 €.